¿L1 o L2?
- En la última corrida alcista se produjo una oleada de L1's debido al elevado coste de las transacciones en Ethereum.
- La demanda de espacio de bloques ha caído con el precio en los últimos tiempos y se están construyendo rápidamente soluciones de escalado de Ethereum
- Esto sugiere que los nuevos L1 podrían no suscitar tanto interés como en el ciclo anterior, a menos que aporten nuevas ventajas más allá de las transacciones rápidas y baratas.
¿L1 o L2?
Varias de las mayores ganancias de capitalización bursátil en el último ciclo procedieron de blockchains de capa 1 alternativas. Algunas seguían el estándar EVM de Ethereum, mientras que otras (como Cosmos y Solana) tenían sus propios diseños y funcionalidades únicas. Para muchos usuarios, Ethereum se volvió restrictivo debido a los elevados costes de gas, lo que abrió la puerta a soluciones alternativas para los usuarios a los que Ethereum no les resultaba rentable. Se habló mucho de las soluciones de escalado de capa dos, pero no se hicieron realidad hasta muy tarde, con el lanzamiento de Optimism y Arbitrum. Ambos utilizan rollups optimistas para gestionar un gran número de transacciones a bajo coste, manteniendo la seguridad subyacente de la capa básica de Ethereum. Estos ecosistemas se están desarrollando intensamente en la actualidad y, con la incorporación de nuevos rollups de conocimiento cero en el horizonte, debería ser cada vez más fácil para Ethereum competir en velocidad y coste con las nuevas cadenas. A pesar de ello, muchas nuevas L1 se lanzarán el año que viene y podrían ganar una cuota de mercado significativa si su punto de venta único es lo suficientemente fuerte. Tal vez un proyecto en el Ecosistema Cosmos como Sei o Canto crecerán para competir con sus equivalentes de Ethereum, o quizás uno de los "asesinos de Solana" como Aptos o SUI mostrará mejoras significativas con su propia versión del lenguaje de programación Move (que algunos argumentarían que es superior al Solidity de EVM).
Existe otra línea de argumentación según la cual es el dApps que acumularán la mayor parte del valor en el próximo ciclo en lugar de la moneda nativa de blockchain. Quizás una nueva CLOB perp DEX construido sobre uno de los nuevos L1 es lo que realmente despega. O una nueva plataforma NFT sobre una L2 de conocimiento cero actualmente en fase de prelanzamiento. Siempre hay una buena cantidad de rotación en los proyectos más importantes entre los ciclos alcistas, pero esto podría extenderse a donde el valor se pega también en el próximo ciclo. Los AVAX y SOL de la próxima carrera podrían acabar siendo tokens de dApp en lugar de monedas L1 nativas. Da la sensación de que las criptomonedas se mueven tan rápido debido, en parte, a las cambiantes narrativas del mercado. Las tendencias que han durado años pueden romperse rápidamente y las ideas que fueron ignoradas durante largos periodos de tiempo pueden convertirse de repente en el centro de atención.
Escalado modular
Una de estas nuevas narrativas es el concepto de modularidad en las cadenas de bloques. Actualmente las cadenas tienden a operar en una estructura monolítica; donde las capas clave de la blockchain son todas manejadas por una cadena. Estas capas son las siguientes
1) Capa de ejecución: procesa las transacciones de las dApps en la cadena de bloques.
2) Capa de disponibilidad de datos: garantiza que los datos estén disponibles públicamente.
3) Capa de consenso - Determina la secuencia de transacciones
4) Capa de liquidación - Decide el estado general de la blockchain.
Una blockchain modular se centra en algunas de estas capas para aumentar la escalabilidad. Hay varios proyectos trabajando en este ámbito, pero quizá el más conocido sea Celestia. El equipo de Celestia está construyendo una red blockchain modular. Blockchains y rollups de todas las máquinas virtuales (no sólo EVM) pueden utilizar Celestia como capa de disponibilidad de datos y capa de consenso. Al hacer esto, hay un mayor potencial para el escalado adicional de la cadena utilizando cosas como el muestreo y los nodos ligeros de "minoría honesta". Mientras que un L2 como Arbitrum puede funcionar como la capa de ejecución de Ethereum, Celestia permite un mayor nivel de modificación y optimización de múltiples capas de la blockchain. Además, estas funciones no son exclusivas de Ethereum y pueden utilizarse en otras L1, aunque no sean compatibles con EVM.
¿Ganador a largo plazo?
Gran parte de la tecnología que los usuarios de blockchain darán por sentada en las próximas décadas se está inventando y perfeccionando ahora mismo. Por ello, puede ser difícil juzgar qué tendrá éxito a largo plazo debido a la abundancia de innovación que se está produciendo en este momento. Dicho esto, Ethereum ya ha superado muchos obstáculos, como la fusión del año pasado, y ha conservado una enorme cantidad de talento de desarrolladores a pesar de la competencia de otras cadenas. Si los rollups tienen éxito y las dApps siguen innovando dentro del ecosistema, es difícil no apostar por ETH en los próximos años. A pesar de ello, hay que decir que Ethereum es sólo una visión de lo que podría ser una plataforma blockchain. Algo como Cosmos funciona de forma muy diferente, pero podría formar parte de ese futuro en cadena de forma significativa si las cosas van bien. Hay mucho espacio para otros protocolos si pueden demostrar un verdadero factor diferenciador en comparación con la creciente pila de Ethereum. Algunos de los mayores ganadores del próximo ciclo se encontrarán entre estos competidores, pero el ecosistema Ethereum nunca ha parecido tan fuerte como hoy.
